[巴菲特班] 寶成(9904)的價值

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 寶成(9904)的價值
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2011/09/9904.html

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From: mchi
發表於 2011-9-5 21:14

9904 寶成，按出來雖然現在還不到Mike的俗的價位，
可是我覺得如果單把他持有的0551.HK(裕元)的49.98%拿出來算，
已經比他現有台灣的總市值高了。
其它的有的沒有的都算送你了，
因此我認為他的價值比盈再表上的高很多。

且這公司每年都付給你股利
麻煩你等他把南山人壽整頓好上市
(南山人壽之前不是一家品牌很強的公司嗎 ?!)
以他分股利最不大方的今年($1.2)，
如果你買房子貸個800萬，買進21.85的寶成，約可以買個366張，
一年也可分個43.9萬，平均一個月可以分3.66萬。
這只要加個5,000塊一個月就可以付你的800萬房貸了
(且這是較差的時候喔!!)

From: mikeon
發表於 2011-9-6 11:51

寶成的價值計算不同是對內在價值的定義不一樣，
我的定義，內在價值是ROE決定的，偏向盈餘的貢獻
mchi 桑算裕元股票的市值，偏向清算價值

例如鴻海持有富士康73%，富士康這幾年是虧損的公司
若用我的定義去算鴻海的價值，貢獻是減項
若用mchi 桑的算法，富士康的股票仍有它的市值，貢獻是加項


From: mchi
發表於 2011-9-6 11:57

如果是賺錢的，用可清算的價格來算
但賠錢的，或者獲利不穩定的，則用你的方式去算
我只是嘗試用最安全的方式去買股


From: mikeon
發表於 2011-9-6 12:10

這樣並非最安全的算法，反而是樂觀的
因為mchi 桑是計入它的股價(即市值)
而我則只認列它的盈餘
本益比若是10倍的話，同學的算法是樂觀許多的
所以才會質疑我算的寶成價值比同學估的低