[巴菲特班] 美股REITs SPG & BXP 配息超過EPS甚多

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 美股REITs SPG & BXP 配息超過EPS甚多
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2012/06/spg-bxp-eps.html

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From: may
發表於 2012-3-29 13:51

美股 SPG & BXP 兩家為房地產信託公司，
現在股價也超出貴價了，
此種REIT 性質的公司配息超過EPS甚多，覺得很奇怪
盈再表不知是否適用 ?
不知是否有同學對此有更多了解，謝謝 ! 

  
  
  
  
  
  
  







From: anddi
發表於 2012-6-20 15:48

這種房地產信託公司應該要看的指標是FFO，
簡單說就類似營運現金流量的概念，
FFO考慮了租金收入、欠租損失、空置率等等的因素，
且美國REITS的規定是要把租金淨收入的90%進行分配，
因此不是看EPS。

此外，要注意你買的是reits還是營建股，
這幾年美國房價並未回升，因此營建股股價不怎麼樣，
但是reits卻漲不少，
主要原因跟企業或個人轉租為買有關，
因此向是SPG這類的REITS，
每股的FFO皆回到金融海嘯前的水準，甚至超過，
也因此股價回升到海嘯前的水準，甚至超過一些。

[巴菲特班] 巴菲特持續看好報紙業，入股Lee Enterprises

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 巴菲特持續看好報紙業，入股Lee Enterprises
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2012/06/lee-enterprises.html

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From: waikit1008 (偉傑) 
發表於 2012-6-8 11:11

美股代碼 -- LEE 
這是一間虧損累累的報業，ROE也經常是負的
真搞不懂祖師爺為何有興趣入股
還是有什麼好康在裡面，是我功力不足，看不出來嗎 !

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
精實新聞 2012-06-06 08:13:55 記者 郭妍希 報導 

外電報導，美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)執掌的基金公司波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)於美國股市6月5日收盤後揭露，該公司收購了美國報業集團Lee Enterprises Inc.一小部分的股權。根據發布給美國證券管理委員會(SEC)的報告，截至3月31日為止，波克夏擁有Lee Enterprises約170萬股的股票，相當於在外流通股數的3.2%。

波克夏在5月15日揭露2012年第1季(1-3月)持股明細時向SEC要求暫時保留Lee Enterprises的投資訊息。不過，SEC在6月5日駁回了波克夏繼續保密的請求。Lee Enterprises在2012年1月份退出了破產法第11章的保護，目前出版48種報紙，當中包括《聖路易斯郵報(St. Louis Post-Dispatch)》。

巴菲特5月份在一封寫給波克夏日報編輯與發行人的信件中指出，在某些對讀者至關重要的領域成為主要的訊息來源，是波克夏日報未來發展的關鍵。他指出，科技的演變讓日報喪失了國家新聞、體育、股票報價以及就業資訊等多項重要領域的優勢，因此現在首要任務就是奪下地方消息的主控權。

巴菲特持續增加報業投資，他甫於去(2011)年收購了《奧瑪哈世界前鋒報(Omaha World-Herald Co.)》，今年5月份則進一步斥資1.42億美元向美國廣播及出版商Media General Inc.購入63家報社。巴菲特還擁有《水牛城新聞報(Buffalo News)》以及《華盛頓郵報(Washington Post Co.)》一部分股權。

[巴菲特班] 史丹利百得以22.77億元入主東隆五金(8705)

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 史丹利百得以22.77億元入主東隆五金(8705)
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2012/06/22778705.html

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史丹利百得以22.77億元入主東隆五金
2012/05/22 07:50 時報資訊 

【時報-各報要聞】外資收購台灣企業再添一樁！台灣最大、亞洲第3大、全球第5大製鎖公司的東隆五金 （8705） ，將以每股42.85元（含100年度現金股利1.8元）、總交易金額22.77億元，轉賣給全球百大國際集團、美國史丹利百得公司子公司，這是東隆繼香港匯豐銀行入主後、再度成為外商公司。

身兼東隆五金董事長的特力集團董事長何湯雄表示，美國史丹利百得集團去年營收高達110多億美元，10多年來一直是東隆五金最大的單一客戶。東隆五金去年營收約1億美元，史丹利百得一家就囊括4,000萬美元、約40％的營業額，最高還曾經佔東隆五金年營收的70％。

何湯雄說，史丹利百得子公司入主東隆五金後，東隆五金未來的經營將更為穩固，史丹利百得甚至訂下3年計劃，打算進一步擴大投資東隆五金的菲律賓廠。他說，菲律賓廠單月可製鎖100萬組、月營收達千萬美元。 (新聞來源：工商時報─記者曾麗芳、李麗滿／嘉義報導) 


From: jasonhuang
發表於 2012-6-5 20:07

繼億豐、復盛之後，現在是東隆，
mike太神了 !
以後人家要來買台灣公司的，
建議先從mike的入圍名單開始找啊


From: mikeon
發表於 2012-6-5 20:14

還有國碁，被鴻海併購

[巴菲特班] 如何了解趨勢 ?

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 如何了解趨勢 ?
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2012/05/blog-post_28.html

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From: 豪
Sent: Monday, May 28, 2012 1:22 PM

MIKEON桑，請問，
要怎麼像你一樣了解台灣和世界的趨勢，
要如何蒐集資料 ?
我該從何學起 ? 
謝謝。


From: mikeon
發表於 2012-5-28 14:25

我根本不懂得趨勢
頂多用YoY抓一抓GDP而已

投資也不必了解趨勢
只要高ROE+便宜即可


From: jet1029
發表於 2012-5-28 16:35

這真是快人快語 ! 

非常反璞歸真的答案阿 !

[巴菲特班] 寶姿(589.HK)漏報7.8億關連貸款，主席辭職，今復牌瀉34%

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 寶姿(589.HK)漏報7.8億關連貸款，主席辭職，今復牌瀉34%
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2012/05/589hk78.html

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From: victorng
發表於 2012-5-23 21:59

這次盈再表找不出來了....

《經濟通通訊社22日專訊》寶姿(00589)漏報7.8億關連貸款、主席辭職，今復牌後瀉34.2%，現報7.5元，暫成交91.5萬股，涉資718.5萬元。同系春天百貨(00331)股價未受影響，今升5%至0.86元。

　　該公司公布，於2010年至今年5月期間，漏報向主席陳漢傑及大股東，子公司董事，及
關連人士等提供總額逾7.8億元(人民幣．下同)貸款。陳漢傑已於上周五(18日)辭任主席及執董之職務；公司已聘請獨立顧問進行內部審查。

　　寶姿去年溢利跌9.1%至4.3億(人民幣．下同)，派末期息24分；期內營業額為19.85億元，同比上升15.5%。該股自今年3月28日開始停牌，將於今早復牌。(ｋｋ)

From: mikeon
發表於 2012-5-23 22:17

漏報關連貸款是少列合併負債
這跟作假帳的虛增盈餘不同
從配息率當然看不出來

少認負債，若它的利息費用是真的，
不影響盈餘

[巴菲特班] 上海醫藥(2607.HK)瀉3成，疑造假，管治受質疑

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 上海醫藥(2607.HK)瀉3成，疑造假，管治受質疑
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2012/05/2607hk3.html

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From: victorng
發表於 2012-5-23 19:56

配息0 + 盈再率高 + 上市未夠2年(充份條件之一)，
就算大陸國企亦須加留意。

「受到有報道引述上海醫藥(02607)在職高層指，該公司被中證監及聯交所調查，並指其兩大併購案涉嚴重財務造假一事影響，上海醫藥最新瀉34.14%或4.11元，報7.93元，成交1.85億元。 

中金發表報告指，事件反映上海醫藥內鬥持續，亦令人質疑管治質素，又說早在2月時已發報告指，假如上海醫藥認為康麗製藥的經營存在問題，理應取消交易。

另外，里昂表示，上述事件讓該行重新確認管理層內鬥的憂慮，重申「跑輸大市」評級，並籲投資者要對上海醫藥保持警惕。該行指，康麗可能是空殼公司；注入抗生素業務資產--新先鋒，上海醫藥於其上市時聲稱保證抗生素業務純利1億元人民幣，但於上市後，內地政府公布控制抗生素措施，而整個抗生素板塊於去年上半年明顯惡化，但2011年度業績反映不到該目標公司業務有任何轉壞的情況，遂惹起對集團財務報表準確性的質疑。另外，亦指兩名高管包括董事總經理及財務總監涉及上述醜聞。」

[巴菲特班] 高毛利率不等於高獲利

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 高毛利率不等於高獲利
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2010/06/blog-post_6662.html

From: mikeon
發表於 2011-9-5 14:32

毛利率高低是跟產業別有關，
跟公司最後會不會賺錢無關

威盛的毛利28%，最後虧損
鴻海毛利不到6%，卻很賺錢

鴻海做代工，以量大取勝，
毛利率不用太高，照樣賺大錢

單就鴻海來看，
20年來毛利率一路下降，卻越賺越多


From: mikeon
發表於 2011-9-5 16:41

即便毛利率下降，
只要維持住高ROE，
股價一樣會漲

除了鴻海之外，宏達電也是一例，
2010年宏達電採取機海戰略，
不惜犠牲毛利率，以搶占市場
結果ROE上升，股價由300元漲到1,300元


From: mikeon
發表於 2011-9-6 19:27 

若問，選股要不要看毛利率 ? 
很多人會答：一定要 !

再問，會不會因毛利率下降而把股票賣掉 ?
答案必定是：不會

不知這樣有沒有矛盾 ? 


From: mikeon
Sent: Monday, June 14, 2010 1:01 PM

有人主張好公司的特徵之一是有定價能力，
決定產品價格的能力
說高毛利的公司才有定價能力

1. 定價能力跟公司會不會賺錢根本無關
像巴菲特班學費是遵循最初在文大推廣部的定價，
只是學費的跟隨者
可是上課人數卻多到爆

2. 從最近鴻海調升工資，蘋果電腦也一同分擔成本，
多給付手機售價的2%來看，
低毛利的公司也有定價能力，
鴻海的代工價格就調漲了。

3. 毛利率高的公司就有決定價格的能力嗎 ?
可口可樂是高毛利，
它敢把售價從20元調高到50元一罐嗎 ?

4. 即便無價格的決定權，
只要成本能降下來，照樣賺錢。

5. 決定價格的能力不一定是漲價，降價也是。

6. 問題是一般人如何得知某公司有無定價能力 ? 帝寶、永記、聚陽有定價能力嗎 ?

7. 我講過，毛利率高低是跟產業別有關，和賺錢與否無關。
IC設計的威盛毛利率28%，卻虧損；
代工的鴻海毛利6%，則大賺。

8. 最終還是會反映在獲利上，所以只要看好ROE就好。

9. 好學生的特質就只有三點

↗不變 → 高市占
產品
↘會變 → 多角化

[巴菲特班] 大統益的毛利率只有5%多

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 大統益的毛利率只有5%多
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2012/05/5.html

From: mikeon
發表於 2012-5-20 15:54

抱了4年多了，今天才發現
大統益的毛利率只有5%多，
跟鴻海差不多
毛利率低，獲利卻很穩定

2008年28元買迄今，賺了1.1倍，年複利20%
跟當年按盈再表算的預期報酬率差不多

這個例子顯示，看毛利率選股是錯的

參閱：高毛利率不等於高獲利


From: MickyLiu 
發表於 2012-5-21 14:12

沒錯 !! 
這支當初小弟也是在2009/01/12用 24.5元購入，
一直抱到現在算一算賺了1.4倍，年複利也有30%

三年股利發了8.9元，今年又預計發3元..
果然是一支會穩定下蛋的好學生..

幸好2008年有上課，更感謝Mike無私的傳授神功 
要不然也撿不到這支好學生...

[巴菲特班] 波克夏1.42億美元收購63家報紙

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 波克夏1.42億美元收購63家報紙
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2012/05/14263.html

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http://news.cnyes.com/Content/20120518/KFKDAT6YRU9TW.shtml?c=headline_sitehead 

不是不看好報業嗎？波克夏1.42億美元收購63家報紙
鉅亨網吳修廉 綜合報導　　2012-05-18 04:10　 

Berkshire Hathaway周四宣布向 Media General收購，63 家報紙，而報業是巴菲特近來評為下滑的產業。

據《CNNMoney》報導，Berkshire Hathaway （BRKA-US）周四宣布向 Media General （MEG-US） 收購，63 家報紙，而報業是巴菲特近來評為下滑的產業。

收購金額為 1.42 億美元，對象包括 Media General 旗下絕大多數的日報與周報。

巴菲特去年年底，收購了自己家鄉的報紙《奧馬哈世界先驅報》(Omaha World-Herald)。

在1969年就收購的《奧馬哈太陽報》，是他投資的第一家報社，此外，Berkshire 還是華盛頓郵報和紐約《 Buffalo News》的最大股東，並持有《 Business Wire》的股份。

他曾說，在社群意識強大的城鎮，沒有什麼東西比地方性報紙來的更重要，顯示他對報業的濃厚興趣。

但這似乎和他近期的看法有一段差距，巴菲特於 5 月 5 日的年會上才表示，報業是走下坡的產業，有許多問題存在，而通常要是不離下滑的產業遠一點，都得要付出代價。


From: victorng
發表於 2012-5-18 12:20

巴菲特遺失了盈再表嗎 ？

趕快找人寄一份給他@@

[巴菲特班] 1Q12波克夏新增GM持股

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 1Q12波克夏新增GM持股
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2012/05/1q12gm.html

http://www.cnbc.com/id/47432553

Warren Buffett's Berkshire Hathaway Adds GM to Holdings
Published: Tuesday, 15 May 2012 4:34 PM ET 

Warren Buffett's Berkshire Hathaway has been busy buying stocks, including a new stake in General Motors.
Berkshire's just-released 13-F filing with the SEC shows two new stocks were added to its portfolio during the first quarter of the year, and stakes were increased for another seven companies.

It also appears Berkshire was doing even more buying in the first three months of the year that it hasn't disclosed in this filing. It says that "confidential information has been omitted ... and filed separately" with the SEC.

That's often a sign Buffett is accumulating a large stake in a company but doesn't want copycats to drive up the price until he's done. Last year the omitted confidential information shielded Buffett's multi-month purchase of a $11 billion stake in IBM.

Berkshire added a 10 million share position in General Motors [GM 21.42 -0.21 (-0.97%) ] , worth about $222 million at today's closing price of $22.18. The stock is moving higher in after-hours trading.

Given the relatively small size of the stake, however, it was almost certainly bought for Berkshire by one of Buffett's new portfolio managers, Todd Combs or Ted Weschler, not by Buffett himself.

Viacom [VIA.B 51.19 -0.03 (-0.06%) ] is another new stock in the list. Berkshire held about 1.6 million shares as of March 31. That position is worth about $75 million at today's close of $46.99. Again, it's unlikely Buffett himself pulled the trigger on that one.

Increased Stakes

Bank of New York Mellon: Added 3,813,551 shares (+213%), currently worth $80.6 million.
[BK 21.13 -0.27 (-1.26%) ] 

Davita: Added 3,315,500 shares (+124%), currently worth $272.6 million.
[DVA 82.23 0.24 (+0.29%) ] 

Liberty Media: Added 1,298,600 shares (+76%), currently worth $137.0 million.
[LMCA 84.43 -1.31 (-1.53%) ] 

Wal-Mart: Added 7,671,000 shares (+20%), currently worth $455.3 million.
[WMT 59.35 0.28 (+0.47%) ] 

DirecTV: Added 2,651,200 shares (+13%), currently worth $124.5 million.
[DTV 46.98 0.05 (+0.11%) ] 

Wells Fargo: Added 10,631,300 shares (+3%), currently worth $342.8 million.
[WMT 59.35 0.28 (+0.47%) ] 

IBM: Added 489,769 shares (+1%), currently worth $97.5 million.
[IBM 199.04 -0.40 (-0.2%) ] 

Decreased Stakes

Verisk Analytics: Dropped 1,214,881 shares (-35%), currently worth $59.4 million.
[VRSK 48.89 0.20 (+0.41%) ] 

Intel: Dropped 3,750,000 shares (-33%), currently worth $100.8 million.
[INTC 26.88 -0.135 (-0.5%) ] 

Dollar General: Dropped 860,083 shares (-19%), currently worth $40.4 million.
[DG 47.00 0.18 (+0.38%) ] 

Kraft Foods: Dropped 9,017,548 shares (-10%), currently worth $350.1 million.
[KFT 38.82 -0.22 (-0.56%) ] 

Procter & Gamble: Dropped 3,511,900 shares (-5%), currently worth $223.8 million.
[PG 63.72 0.14 (+0.22%) ] 

US Bancorp: Dropped 100 shares (0%), currently worth $3,130.
[USB 31.30 -0.26 (-0.82%) ] 

Today's filing doesn't include the 1,218,199 shares of Comdisco Holding [CDCO 5.15 --- UNCH (0) ] shares that were included in the Q4 list.

The market value of Berkshire's reported holdings totaled $75.3 billion as of March 31, up from $66.2 billion as of December 31, 2011. That increase of 13.7 percent is presumably due to both the addition of new stock and higher prices for some of the shares Berkshire already held.