[巴菲特班] 台蠟(1742)被業外拖累

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 台蠟(1742)被業外拖累
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2011/08/1742.html

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From: legend1977
發表於 2011-8-14 21:05

看到這間每年大約配兩塊現金的公司
竟然連續兩年配不太出現金，心中難免有點毛毛的
尤其去年在常利創新高的同時，今年竟然也只意思意思發0.2元的現金

過去十年和本業相關的固定資產項目大約穩定維持在三億左右沒有太大變動
可是長期投資項目卻從五年前接近零到如今接近三億
讓我不禁好奇倒底這間公司在投資些什麼

原來它投資的項目可多的很
最主要去年Q4一口氣花一億兩千多萬買下陽明山天籟大飯店14.78%的股份
難怪賺了兩億只發得出0.2元

其它零零總總的投資項目有建設開發公司，有電子科技公司，有LED，有太陽能
業外多其實不一定不好，只要能穩定貢獻獲利，也可以視為常利的一部份

不過總結起來這些業外公司去年總共賠了近五千萬
其中以致恩科技取得成本約四千萬，帳面價值剩三百萬最離譜
過去五年業外表現也只有一年(98年)有為公司帶來獲利
投資天籟之後會不會有所不同呢？

一樣的，我不懂預測，也不想預測，故事還沒演完，看下去就是了

看看去年創新高破兩億的常利可以被業外拖累成這個樣子
再看看今年第一季比腰斬還低的獲利表現....
萬一業外不能帶來正向助益的話，
股東權益因保留盈餘而上升，EPS因獲利衰退而下滑
結果就是ROE會大幅下滑
股價表現可想而知

我是覺得與其保留盈餘去作這種賺不到錢的業外
不如把錢發出來才是對得起股東