[巴菲特班] 奢侈稅估將影響房產交易量 3 成

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 奢侈稅估將影響房產交易量 3 成
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2011/04/blog-post_17.html

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同學多次問我奢侈稅對營建公司獲利的影響 ?
奢侈稅對房價下跌的效果有限
對交易量的減少比較大

投機客短線炒房的量都不見了
我估計房產交易量將減少3成
今天跟房仲業同學討論
他也同意這3成的預估

在評估營建股的便宜價，設定預期ROE時
應該把過去4季(2011F)的 ROE x70%，
才是比較可能的預期ROE

例如信義(9940) 2011F ROE 29%，打7折是20%
算出來的便宜價是37.0元

華固(2548) 2011F ROE 28%，打7折是20%
算出來的便宜價是78.8元
以此來看，
華固現在股價83.9元的預期報酬率已有14%，
接近便宜了

參閱：半年內不會買營建股與金融股


From: Richard Lin 
Sent: Sunday, April 17, 2011 8:39 PM

關於您提到營建股的這篇文章
我以興富發(2542)跑盈再表，得出來的ROE是41%，
乘以70%後，便宜價還是約69塊多
盈再表判斷是合格

但以我之前操作興富發的心得，
便宜價應該是在40左右會比較適當，
目前股價也一直在60元附近上下

看了歷年的ROE，2009年後ROE突然飆升的很高，
是否應為景氣循環的原因？或是興富發真的已經成長了？


From: mikeon 
Sent: Sunday, April 17, 2011 8:54 PM

能否先跟我們講一下，
「之前操作興富發的心得，
便宜價應該是在40左右會比較適當」的根據是什麼 ?

From: Richard Lin 
Sent: Sunday, April 17, 2011 9:30 PM

因為以歷史股價來看2006年至今來看，
最高點出現在今年的70元左右
而2008年我對這支股票也有買賣的經驗，一直有在觀察
在2008年總統大選大盤也是漲到9000點，
當時興富發的價格和目前很類似
而以一般的情況來說，它的股價範圍都在40~50間跳動，
而目前大盤也算高了，
興富發也在60元的價格上下很久了
所以才會不確定自己的觀察是否正確，
麻煩您指正囉


From: mikeon 
Sent: Sunday, April 17, 2011 9:34 PM

如果按歷史股價的說法，
中碳股價就不會漲到160幾元了