[巴菲特班] 槓桿放大倍率

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 槓桿放大倍率
連結： http://mikeon88.blogspot.com/2012/01/from-pouiiu-2012-1-19-2035-2.html

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From: pouiiu 
發表於 2012-1-19 20:35

因為銀行股無法用盈再率
二個同營建類的股票也難用盈再率比較誰最好
因此想出定義了一個指數 
槓桿放大倍率=負債總額/本期稅後淨利
因為只看公司負債總額沒有意義 
還要看他的每年稅後淨利來比才有意義
......


From: woody
發表於 2012-1-20 12:02

同學之間討論難免唇槍舌戰，
但別去批評對方的能力與人格特質
免得落入人身攻擊，失去討論的焦點 

pouiiu同學因為覺得盈再率無法檢視出銀行股與營建股的好壞
所以想出槓桿放大倍率=負債總額/本期稅後淨利
用來檢視公司的還債速度與能力

他希望用槓桿放大倍率來觀察公司是否有好學生的特質 ?
但是Mike桑定義的好學生特質是：產品不變+高市占 / 會變+多角化
除非pouiiu同學想在自己的好學生特質中加入「高還債能力」

還債能力牽涉到賺錢能力與財務管理能力。
ROE，可以知道公司的賺錢能力。
配息率，可知是不是真正有在賺錢。拿得出現金的公司，可以多相信他一點。 
看盈再率，可以知道公司是否近幾年花了過高比率的錢在投資。

負債是公司向別人借來投資的錢與資產，
如果公司的財務管理能力不錯，
就不會發生還不出錢的狀況。

我想高負債的公司，不代表是爛公司，
用別人的錢賺錢，又還得出本金與利息，
高ROE又配得出現金的就是不會倒的好公司。
要了解公司把錢拿去如何使用，可能要去看公司財報囉

覺得好用的指數，就拿來用吧！
這些指數都只是工具，
但是要去察覺是否拿到同性質的指數來檢視，
免得多此一舉、事倍功半。 


From: mikeon
發表於 2012-1-19 20:41

銀行看配息率

營建業仍適用盈再率
土地、房屋是營建業的存貨，不是固資

Stepper(步進機)是台積電的固資，
設備供應商的存貨