巴菲特班重點

投資股票要賺錢：

1. 分清可知與不可知 --> 貴俗是可知, 漲跌不可知

2. 邏輯要通, 不要"看長作短"

巴菲特的六個選股原則：

1.大型股

2.穩定的獲利能力

3.高ROE且低負債

4.良好的經費團隊

5.簡單的企業

6.出價

並且以 好學生的特質 最重要

好學生的三個特質：

1.經久不變的產品

2.獨佔/名牌/高市佔率

3.多角化能力強

公司的內在價值，應該由ROE來定義，因為能幫股東賺錢的公司才有價值

ＲＯＥ＞一年定存利率＝＞股價＞ＮＡＶ：溢價

ＲＯＥ＜一年定存利率＝＞股價＜ＮＡＶ：折價

報酬率R% = f ( ROE, 買進價) , ROE與買進價一決定, 報酬率就決定了

三個主要選股原則(順序不可顛倒)：

過去五年高ROE(>15%) ＝＞ 低盈再率 ＝＞ 經久不變 / 獨佔 / 多角化

除三個選股必要條件外，還有兩個充分條件

1.上市未滿兩年者少碰

2.年盈餘高於新台幣５億元的才買

計算買進價公式的４個步驟：

1.計算過去五年平均ROE

2.設定未來最可能達成的ROE

3.換算成EPS=ROE*NAV

4.給定買進價12倍本益比

賣股三原則：

1.壞了(ROE <6%)
2.貴了(R%< 0%)

3.換更好的