[巴菲特班] 股票 ＝ 定存

網誌： 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章： 股票 ＝ 定存
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摘自「巴菲特選股神功」

P172
圖1：巴：會幻想「本夢比」的人
正是不曉得股票的本質為何 ?
股票本質就是定存。
章庭：定存 ? 不懂耶 !

圖2：巴：是的，ＲＯＥ是利率，ＮＡＶ則是本金。

圖3：章庭：咦 ! ＲＯＥ若是利率，
可是ＲＯＥ七十％的股票，
投資報酬率並不會有七十％啊 ?
圖4：巴：那當然，
利率這麼好的定存不會用原價賣給你，
而是更高的價格。

像紅茶店ＲＯＥ七十％，ＮＡＶ五十三元，
一杯卻賣股價八百元。
投資人用八百元的權利金去買一個利率七十％，
本金五十三元的定存。

圖5：一旦利率下降，就不會有人願再當寃大頭，
花「本夢比」去買一個本金只有五十三元的定存，
股價即會大幅修正。
章庭：(喝一口紅茶吐出來) 泡沫太多~

圖6：股票 ＝ 定存
ROE ＝ 利率
NAV ＝ 本金
股價 ＝ 權利金

圖7：巴：股價激烈的修正，在股市裡斑斑可考。
在酷狗之前，市場也在瘋亞虎的猫

圖8：一九九九年公司尚未賺到錢，
股價即已飆到一百元，
之後崩跌到四元，再回到三十多元，
Ｏ五年每股盈餘僅一．一元而已。
100元 4元 30元