2012年11月25日 星期日

[巴菲特班] BACHY 跟 BACHF 有什麼差別 ? 都是中國銀行

網誌: 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章: BACHY 跟 BACHF 有什麼差別 ? 都是中國銀行
連結: http://mikeon88.blogspot.com/2012/11/bachy-bachf.html

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From: kevin.wjwang
發表於 2012-11-15 17:19   

請問 BACHY 跟 BACHF 有什麼差別 ?
好像都是中國銀行 ??


From: mikeon
發表於 2012-11-16 17:54   

今天向宥聰桑請教這個問題,
BACHY是透過保管銀行發行的ADR,
25股中行 = 1股BACHY

BACHF則是未透過保管銀行,
直接在美國流通的原股
1股中行 = 1股BACHF

股價BACHY 10.01美元
BACHF 0.39美元

謝謝宥聰桑指導


From: 宥聰
發表於 2012-11-16 18:28   

Firstrade 只能下單 BACHY, 
Etrade 兩種單都能下。
但建議買 BACHY, 
因有銀行擔保比較安全

[巴菲特班] 股票掛鉤投資(Equity Linked Investments, ELI)

網誌: 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章: 股票掛鉤投資(Equity Linked Investments, ELI)
連結: http://mikeon88.blogspot.com/2012/11/equity-linked-investments-eli.html

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From: mike2555hk
發表於 2012-11-16 02:18  

小弟最近留意到香港有一個金融商品「股票掛鉤投資」或 Equity Linked Investments (ELI)。希望藉討論了解這個另類金融衍生商產的可投資性,及此類產品對股票市場漲跌幅的影響 ?

網上查到的資料:  ELI 是作為「購買股票/高息定期存款」的另一種途徑。

簡介: 
投資銀行(例如BlackRock)出售ELI合約內容載明利息/到期條件(如中國銀行,合約期限10個月,利息10%,折扣價83%) 以決定收取利息或以折扣價購入某上市公司股票。

優點:
股市波幅小時可收取高於定存利息。
有機會以折扣價購入心儀股票

缺點:
ELI合約非實際持有實體資產,最終價值可能為零 (例如合約無法履行)
股市波幅過大時,風險/收益比不上直接購入股票。


From: ALLANLIN
發表於 2012-11-16 09:40 

這是選擇SELL PUT 包裝的連動債,台灣叫 ELN,
是選擇權的賣方,獲利有限,風險無限
是市場避險工具。

注意:
1. 10%是年化,他有 call 回權,你通常只能拿 1-2% (他可能賺10-20%)。只要市場多頭確立,他就 call 回
2. 萬一跌破履約價,你就拿到股票,此股票價格最壞可能到 0  (如美國貝爾斯登)

這對散戶十分不公平
1. 獲利給你一點點,他賺很多
2. 賠,你在賠,他都不必賠

若你真的喜歡,可
1. 自己用個股 sell put option,自己賺權利金
2. 或2800.hk的sell put option (好像沒有??),不怕他跌到0

這是我 10萬usd 學到的功課,我是美國貝爾斯登股東
(當時我什麽都不懂,....每次都賺1--2%,賠,竟賠 100% ..)


[巴菲特班] RDS.A股息扣稅率

網誌: 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章: RDS.A股息扣稅率
連結: http://mikeon88.blogspot.com/2012/11/from-2012-11-14-1130-lin-rds.html

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From: 宥聰
發表於 2012-11-14 11:30   

星期天高雄課, Lin 桑和同學分享
殼牌石油在美股有 RDS.A、RDS.B 兩個代號
RDS.A 配息扣稅率 15%
RDS.B 配息扣稅率  0%
建議買 RDS.B

昨天我已打電話和券商確定過扣稅率
另 UL、UN 也是
UN 配息扣稅率 15%
UL  配息扣稅率  0%
建議買 UL


From: 宥聰
發表於 2012-11-15 09:49   

應該買 RDS.B 才對
原因如下:
1. RDS.A、RDS.B 年度配息金額相同
2. 盈再表中把 RDS.A 配息扣 15%,
會將 15% 扣稅率累回淨值
造成計算預期報酬率錯誤

3. 把期初買進價、配息用 IRR 計算,如下表:
第 8 年預期報酬率,
應該買 RDS.B 才對




[巴菲特班] 3Q12波克夏賣光JNJ和GE

網誌: 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章: 3Q12波克夏賣光JNJ和GE
連結: http://mikeon88.blogspot.com/2012/11/3q12jnjge.html

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波克夏是在賣貴的股票,買便宜的

http://www.cnbc.com/id/49827014

Buffett's Berkshire Sells Most of J&J and GE Stakes
Published: Wednesday, 14 Nov 2012 | 5:06 PM ET Text Size 
By: Alex Crippen  Executive Producer

Warren Buffett's Berkshire Hathaway has eliminated almost all of its stakes in Johnson & Johnson [JNJ  69.27     -0.24  (-0.35%)    ] and General Electric [GE  20.01     -0.67  (-3.24%)    ].













According to Berkshire's 13-F filing with the SEC, the company held just over 492-thousand shares of J&J as of September 30.  That's a 95 percent reduction from the 10.3 million shares it reported holding as of June 30. The market value of the remaining holdings is just $34 million, down $682 million.

Berkshire's GE stock has been slashed to 588,900 shares. That's down 88 percent from just over five million shares three months earlier.  That stake is now worth just under $12 million, down $88.4 million.
Three relatively small holdings were eliminated during the quarter:

Ingersoll-Rand [IR  45.29     -0.80  (-1.74%)   ] 
20,400 shares worth about $923,000

Dollar General [DG  47.18     0.58  (+1.24%)    ] 
3,320,885 shares worth $157 million

CVS Caremark [CVS  45.41     -0.82  (-1.77%)    ] 
5,301,916 shares worth $241 million

A few stocks were added to Berkshire's portfolio during the third quarter, but they all appear to have been purchased by one of Berkshire's new portfolio managers, Todd Combs or Ted Weshler.

The biggest addition is Deere & CO. [DE  84.74     -0.95  (-1.11%)    ] with almost 4 million shares worth $337 million.











The filing also shows Berkshire owned 1,248,901 shares of Precision Castparts [PCP  173.30     -4.25  (-2.39%)    ] at the end of the quarter. That stake is currently worth $216 million,

The smallest addition is Wabco Holdings [WBC  57.64     -1.53  (-2.59%)   ] with almost 1.6 million shares worth $92 million.

Increased Stakes

General Motors [GM  24.17     -0.65  (-2.62%)    ] 
Up 5,000,000 shares to 15,000,000. (+50%)

National Oilwell Varco [NOV  69.55     -1.18  (-1.67%)    ]
Up 1,345,600 shares to 4,186,800. (+47%)

Viacom [VIA.B  48.28     -1.72  (-3.44%)    ]
Up 794,000 shares to 7,607,200. (+12%)

Bank of New York Mellon [BK  23.54     -0.47  (-1.96%)    ]
Up 914,400 shares to 19,633,915 (+5%)

DirecTV [DTV  48.235     -0.305  (-0.63%)    ]
Up 1,134,9000 shares to 29,555,600 (+4%)

Wells Fargo [WFC  31.43     -0.59  (-1.84%)    ]
Up 11,504,300 shares to 422,549,545 (+3%)

IBM [IBM  185.51     -2.81  (-1.49%)    ]
Up 872,500 shares to 67,517,896 (+1%)

Decreased Stakes

United Parcel Service [UPS  70.2991     -1.5609  (-2.17%)    ]
Down 202,500 shares to 59,400 (-77%)

Lee Enterprises [LEE  1.56     -0.03  (-1.89%)    ]
Down 2,095,102 shares to 1,130,720 (-65%)

Kraft Foods Inc. (Pre-Spinoff)
Down 28,362,040 shares to 30,464,350 (-48%)

Visa [V  139.95     -2.17  (-1.53%)    ]
Down 524,200 shares to 1,555,459 (-25%)

Verisk Analytics [VRSK  48.49     -0.55  (-1.12%)    ]
Down 308,437 shares to 1,563,434 (-16%)

ConocoPhillips [COP  54.77     -0.58  (-1.05%)    ]
Down 4,744,726 shares to 24,123,911 (-16%)

Procter & Gamble [PG  66.53     -0.32  (-0.48%)    ]
Down 6,809,125 shares to 52,793,078 (-11%)

US Bancorp [USB  31.33     -0.38  (-1.2%)    ]
Down 4,736,112 shares to 61,264,601 (-7%)

The filing shows that Berkshire now owns 400 million shares of Coca-Cola [KO  36.01     -0.15  (-0.41%)    ] instead of the 200 million listed as of June 30.  That increase, however, is the result of a two-for-one stock split during the quarter, and doesn't represent new buying.



[巴菲特班] 投資績效怎麼算 ?

網誌: 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章: 投資績效怎麼算 ?
連結: http://mikeon88.blogspot.com/2012/11/blog-post_5.html

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投資績效(%) = 賺賠金額 / 可投資金額 

可投資金額總共 1,000萬元,
買股票500萬元,賠了80萬元,
請問投資績效為何 ?
a. -16% (= -80/500)
b. -8% (= -80/1,000)

答:b
許多人選 a,是忘了擺現金也是一項資產配置,
在計算投資績效時也該把它算進來。


From: mikeon
發表於 2012-11-6 20:56
   
同學可能覺得奇怪,
為何我突然教起這麼簡單的東西 ?
因為最近一些人很緊張,說賠了10幾%。
問他們持股比例多高,
都只有1/3到1/2。
我告訴這些想成為巴菲特卻活在短線的同學,
其實他們總共才賠了8%,甚至5%而已 !!
他們才稍微寬心,又有信心學當巴菲特了。
認識正確才能堅持到底。

我還問他們,持股1/31/2的人,
股價跌是該擔心還是高興 ?


From: mikeon
發表於 2012-11-6 13:04  
 
同學要習慣股市波動一向就這麼無情,
一次回檔跌個20-30%是常有的事,
巴菲特的持股甚至有連跌了好幾年的,
像比亞迪、浦項鋼鐵......都是。

每個人都說要學巴菲特,
現在只不過是一次小小的考驗而已。

按照我的方法,就能逐步練成神功。

[巴菲特班] 設停損 ?

網誌: 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章: 設停損 ?
連結: http://mikeon88.blogspot.com/2012/11/blog-post.html

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From: mikeon
發表於 2012-11-1 10:20

同學問:設停損 ?  

1. 看好的股票越跌越便宜,反而賣出,邏輯不通 !!
2. 單一持股最多買10%即隱含設停損的意思。

例,股票普遍不夠便宜,總持股勿超過5成,
即一支股票最多買5%,
若股價跌了20%,總共也才賠了1%

[巴菲特班] 中國銀行股便宜到令人流口水

網誌: 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章: 中國銀行股便宜到令人流口水
連結: http://mikeon88.blogspot.com/2012/10/blog-post_7712.html

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看到中國的銀行股跌到這麼便宜, 
有點像當年巴菲特在翻閱韓股四季報的感覺, 
漢城的麵粉廠本益比跌到3倍, 
便宜到令人流口水, 
之後他就進去大買浦項鋼鐵廠(PKX)。
套句老巴最近接受CNBC訪問的用語, 
salivating to make a big acquisition


From: mikeon
發表於 2012-10-31 22:47   
中國銀行在美股的ADR代號BACHY,
(美股盈再表按不出來,因msn無財報)

前幾天凱元桑也跟我提到3988,中國銀行,
我還覺得怪怪的問他,
3988怎麼會是銀行股?
他說是港股。

我才驚覺這小子已經玩到港股去了。
他說,打算台股、港股複委託、美股Firstrade一起玩。

我贊同中國銀行很便宜,
8年後記得來問我,這支股票盈再表算得準不準。


[巴菲特班] 想想買賣的前提成不成立 ?

網誌: 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章: 想想買賣的前提成不成立 ?
連結: http://mikeon88.blogspot.com/2012/10/blog-post_31.html

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From: mikeon
發表於 2012-11-1 10:45

同學問:現在可以加碼了嗎?

我的回答仍是,持股宜維持1/3到1/2,
還不到大買的時候,
因為入圍名單的股票尚未出現遍地黄金,
預期報酬率超過20﹪

請同學一定要記住前提,
不是股價跌了就可以買,
須先想想大買的前提成不成立 ?
要遍地黄金才行。

而且也須衡量目前的持股是否已超過1/2上限,
有人持股7成了,還問我可不可以加碼,
這樣很容易過早在半山腰買滿了股票

[巴菲特班] 用合併報表分析償債能力是錯誤的

網誌: 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
文章: 用合併報表分析償債能力是錯誤的
連結: http://mikeon88.blogspot.com/2012/10/blog-post_27.html

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From: weyzhiro
發表於 2012-10-27 02:56

最近合併報表現金約1.5億,短期借款約1.9億,
應該可以周轉過去…


From: mikeon
發表於 2012-10-27 18:23

早上看到這一段分析覺得怪怪的,
剛好今天有一位會計師同學來上課,
特地請教她
「現金1.5億,短期借款1.9億,應該可以周轉過去」??
這應該用非合併報表來看,而不是合併報表,
因為子公司的現金實際上不可能給母公司來用,
所以用合併報表分析償債能力是錯誤的。


From: weyzhiro 
發表於 2012-10-27 19:49

今年我有投資奇美電,原因很簡單,
因為他有郭董當富爸爸,即使他負債很高......


From: mikeon
發表於 2012-10-28 03:51

同學舉的奇美電剛好是個反證。
即便鴻海是富爸爸,
鴻海的股東願意讓鴻海去償還奇美電的負債嗎?
而且這也違反股份制原則,
當股東頂多把投資金額賠光就算了,
竟然還要去分擔轉投資的負債,
這是個無底洞誰敢投資?
這都清楚顯示用合併報表的現金與負債去分析償債能力是錯誤的